掌盘策略 “五连涨”要来了？国内成品油调价悬念仍存

掌盘策略来源：华盈策略网站：天盛优配日期：2025-04-21 14:27:28 查看：154

23日24时掌盘策略，国内成品油新一轮调价窗口将开启。综合机构观点，是否迎来“五连涨”仍存悬念。

本轮计价周期内，国际油价宽幅波动，美油一度逼近85美元，随后开启跌势。北京时间8月22日凌晨，WTI 9月原油期货收跌0.65%，报80.72美元/桶;布伦特10月原油期货收跌0.40%，报84.46美元/桶。

隆众资讯指出，沙特7月额外100万桶/日的减产计划基本实现，其额外减产期限将延续至9月底，另外俄罗斯也表示将持续削减出口，国际原油供应端利好支撑依旧，需求端商业原油去库存进程仍在，美国夏季消费高峰尚未结束。然而全球经济增长放缓，引发市场担忧情绪，且夏季消费高峰逐步走弱，需求利好有所削减掌盘策略，供需支撑下，国际原油短期在逼近年内前期高位后回落调整，但深跌基础尚不具备。

中新经纬梳理发现，国内成品油在今年已历经十六轮调整，呈现“八涨六跌两搁浅”的格局，汽油价格累计上涨615元/吨，柴油价格累计上涨590元/吨。此次价格如果再度上调，将迎来“五连涨”。

卓创资讯指出，由于目前测算的调价幅度接近50元/吨的调价红线，且距离调价窗口开启仅有1个工作日，因此最后一日原油收盘情况或将决定本轮成品油零售限价是搁浅还是压线上调。

据金联创测算，截至第9个工作日，参考原油品种均价为84.04美元/桶，变化率为1.76%，对应的国内汽柴油零售价应上调55元/吨。原油最新的收盘价格如果上涨，油价将如期迎来“五连涨”。按约60元/吨的上调幅度估测，折合升价约在92#0.05、95#0.05、0#0.05元/升，终端用户用油成本将小幅增加，按油箱容量为50L的小型家用车计算，加满一箱油将大约多花2.5元。

根据“十个工作日”原则，下一轮成品油零售限价调整时间为9月6日24时。

对于后市，金联创认为，美国的数十家银行评级有被全面下调的风险，欧洲的加息压力也在增加，因此对原油市场形成打压作用。但原油市场的基本面环境依旧保持乐观，预计国际油价或维持区间震荡走势。

从供需维度分析，隆众资讯表示，汽油刚需对价格仍将提供强有力支撑掌盘策略，以目前汽油的供需水平来看，短期不存在库存压力，价格仍处高位震荡，但随着暑假的结束及空调用油的减少，需求有下滑趋势，或带动价格小幅回调，于国庆前备货阶段可能出现下半年价格峰值，10月之后汽油价格再度跟随供需调整，窄幅波动。

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